전문가들은 연말까지 국내 증시가 박스권을 벗어나기 힘들

것으로 보고 있습니다. 미국 금리 인상 우려는 물론, 극내 기업

실적이 여전히 부진해서입니다. 지난달 2조7천억원어치의 주식을

판 외국인들의 복귀를 기대하기도 어렵다는 지적입니다.

현재의 주식시장을 냉랭하게 만든 것은 지난 10월 FOMC(미국

연방공개시장위원회)의 회의결과 입니다.  양적 완화 프로그램

종료를 선언하고 당분간 초저금리(연 0~0.25%) 기조를 유지키로

한 대목은 당초 예측과 같았습니다. 문제는 미국 노동시장

상황을 긍정적으로 평가하며 조기 금리인상 가능성을 언급했다는

점입니다. Fed는 "경제지표가 고용과 물가상승률 목표에 더 빨리

접근한다면 금리 인상 시점 또한 현행 예측보다 빨라질 수 있다"

고 밝혔습니다. 조기 금리인상을 주장하는 '매파' 위원들의

입장이 어느 정도 반영됐다는 해석입니다. 유진투자증권

리서치센터장은 "조기 금리인상 가능성을 열어놓았다고는 하지만

전체적인 틀은 예상에서 크게 벗어나지 않았다"며 "당초

기대만큼의 호재는 아니지만 악재로 보기도 힘들다"며 "글로벌

지표들을 관심 있기 봐야 한다"고 덧붙였습니다.

전문가들은 연말까지 횡보 장세가 이어질 것으로 보고

있습니다. KDB대우증권 투자전략팀장은 "1,900근처까지

내려갔다 다시 1,950선을 회복하는 그림이 반복될 것으로

보인다"며 "지수가 올라봐야 1,970~1,980선 정도에 그칠 것"

이라고 예상했습니다. LIG투자증권 리서치센터장도 "낮은 금리로

달러를 빌려 해외에 투자했던 큰손들의 움직임이 소극적으로 바뀔

수밖에 없는 데다 국내 상장사들의 실적도 기대 이하"라며

"외국인 매수는 연말까지 기대하기 어렵다고 봐야 한다"고 말하고

있습니다. 삼성증권 투자전략팀장은 "이미 우려가 반영된 양적

완화 종료 선언에도 주가가 약세에 머문 것은 그만큼 우리 시장에

치고 나갈 힘이 없다는 의미"라며 "1,900선을 방어하는 수준에서

박스권 장세가 펼쳐질 것"이라고 내다봤습니다.

증권사들이 지난 10월말 내놓은 11~12월 코스피지수 예상치도

연초에 비해 50~100포인트가량 낮아졌습니다. 우리투자증권

(1,900~2,100), KDB대우증권(1,880~2,070), 현대증권

(1,900~2,050) 등 대부분의 증권사가 연말까지 전고점을 넘기

어렵다고 예측했습니다. 삼승증권 등 예상치 상단을 2,100

안팍으로 잡은 증권사들도 있었지만 예측범위 중간값을 따지면

대부분 2,000선 이하였습니다. 한 증권사 관계자는 "증권사

대부분이 긍정적인 예상치를 내놓은 만큼 예측범위 중간값보다

다소 낮은 지점을 실제 전망치로 이해해야 한다"고 말했습니다.

결국 국내 증시는 금년에도 박스권 장세를 크게 벗어나지 못할

것으로 예상되고 있습니다. 국내 거시경제가 장기 저성장 기조에

있다는 많은 경제 전문가들의 예상이 빗나가지 않는다면 국내

증시도 박스권을 쉽게 벗어나지는 못할 것 같습니다. 그렇다면

우리의 재테크 전략은 장기 적립식 투자를 통한 코스트

에버리지 효과를 노리면서 절대수익형추구형 투자를 통한

수익 추구가 정답이 아닐까 생각합니다.