한국은행이 지난달 기준금리를 연 2%로 내리면서 정기예금을 고
수해왔던 보수적인 투자자들도 시름이 더욱 깊어졌습니다. 은행
정기예금 금리가 이자소득세까지 감안하면 연 1%대로
떨어진데다 소비자 물가 상승률을 고려하면 사실상 '마이너스
금리'시대로 접어들어서입니다. 투자자 중엔 오히려
상대적으로 위험을 감수하고서라도 수익을 올릴 수 있는
투자상품으로 돌아서고 있다는 관측도 나옵니다.
투자자들이 관심을 두고 있는 것은 파생결합사채(ELB)입니다.
중도에 해지를 하지 않는다면 원금을 보장받을 수
있어서입니다. 은행과 증권사의 프라이빗뱅커(PB)들은
정기예금보다 연 2~3%포인트 높은 수익을 올릴 수 있을
것으로 기대하고 있습니다. ELB는 특정 구간 안에서 지수가
상승하면 일정 수익률을 얻을 수 있는 형태입니다. 다만 가입
시 정한 상한선을 초과할 경우 가입시 지수 아래로
떨어졌을 때처럼 원금만 받게 되는 형태가 많습니다. 자금도
몰리고 있습니다. 지난 8월 하나은행이 내놓은 ELB는 두달 만에
700억원가량 팔렸습니다. 재출시 요청이 이어지면서 이달 들어
50억원 한도로 두 차례 내놓은 상품에도 신청자가 몰리면서 각각
70억원, 73억원으로 한도를 늘려 완판했습니다.
신한금융투자의 롱쇼트ELB는 일반 ELB상품과는 약간 다릅니다.
주가연계증권(ELS)와 롱쇼트펀드의 장점을 더한 상품입니다.
양도성예금증서(CD)나 채권 등 안전 자산에 주로 투자하는
방식으로 되도록 원금을 까먹지 않도록 하는 대신 주식투자를
통해 초과수익을 올리는 상품입니다. 주식투자는 롱쇼트펀드와
마찬가지로 주가가 오를 것으로 예상되는 주식은 사고 주가가
떨어질 것 같은 주식은 공매도하는 방식으로 이뤄집니다.
하나은행 대치동골드클럽PB센터장은 "현재 코스피 지수가
상당히 떨어져 있는 만큼 앞으로 오를 가능성을 감안하면
이 같은 상품에 가입하기 알맞은 시점"이라며 "다만 상품마다
여러 형태와 조건이 있는 만큼 잘 살펴서 가입하는게 좋다"고
조언했습니다.
주가지수연동예금(ELD)도 대표적인 원금보장형 상품입니
다. 코스피200이나 삼성전자 등 기초로 삼는 지수나 주가가 일정
구간 안에서 상승하면 상승폭의 일부를 수익률로 받습니다.
지수가 가입 시 정한 상한선 이상 넘어가도 일정한
확정금리가 수익률로 보장되는 상품이 많습니다. 특정
기업의 신용도를 대상으로한 파생결합증권(DLS) 역시
정기예금의 대안으로 거론됩니다. 원금 보장 개념의 상품은
아니지만 사실상 원금 손실 위험이 거의 없는 기업이 대상이기
때문입니다. 예컨데 중국 4대 국영은행 중 하나인 농업은행
신용도를 기초로 한 DLS는 농업은행의 파산, 채무불이행 등
'신용사건'이 발생하지 않는 이상 연 2.55%의 수익률을 받을 수
있습니다. 하나은행 PB센터장은 "얼마 전 완판된 신한은행
정기예금을 기초로 한 DLS는 연 3.1%의 이율이었다"며 "신용도가
낮은 기업일수록 수익률이 올라가는데, 적절한 상품을 고르면
정기예금의 대안이 될 수 있다"고 말했습니다. 3개월 만기
단기채권을 담아 운용하는 채권형펀드도 눈여겨볼 만합니다.
짧은 만기의 채권으로 금리인상(채권가격 하락)에 신속하게
대비하면서 연 2.5%~3%의 수익률을 기대할 수 있습니다.
ELB, ELD, DLS 등의 상품은 적립식 상품이 아니라 거치형
상품이고, 세금이 부과되는 상품입니다. 만기까지 유지하지
못할 경우 원금손실이 발생할 수도 있습니다. 또한 상품이
발행되면 가입할 수 있는 청약기간이 2~3일밖에 되지 않아
서둘러서 가입해야 하는 상품입니다. 그래서 항상
모니터링하고 신속한 의사결정이 이루어져야 하는 상품임을
기억하셔야 합니다. 본 연구소 고객분들께는 적절한 상품이
발행될 경우 즉시즉시 알려드려서 효율적인 상품에
가입하실 수 있도록 돕고 있기는 한데요. 목돈의 운용, 즉
거치형 자산의 운용에 있어서는 수익률보다 안정성에 더 큰
비중을 두어야 하고, 하지만 수익율도 시장 평균 수익률
이상은 되어야 한다는 것이 본 연구소의 철학이며 그러한 원칙에
걸맞는 상품이 상기의 상품이 아닌가 합니다. 적절히 본인의
재테크에 활용함으로써 좋은 성과를 거두셨으면 좋겠습니다.
혹시라도 본 상품에 관심이 있으신 분들은 언제든 본 연구소로
연락주시면 되겠습니다. ^^
